En este video me gustar铆a hablar sobre el Coronavirus y la bolsa. Bien, antes de empezar es importante dejar claro que el 2019 se cerr贸 con amplias subidas y muchas expectativas, pero la cosa se torci贸 cuando a principios de Febrero, un nuevo participante entr贸 en juego y le di贸 un buen golpe a las bolsas, el Coronavirus. Un cisne negro en toda regla toda regla que ha removido las bolsas, ha azotado brutalmente a las econom铆as, y sobre todo, que ha hecho que el mundo cambie. El 24 de Febrero la volatilidad afect贸 a las bolsas y comenzaron a caer, pero fue el 9 de Marzo cuando los mercados se desplomaron, en lo que ya ha pasado a la historia como el Black Monday. Un dia en el que los mercados burs谩tiles mundiales sufrieron la mayor ca铆da desde 2008, durante la Gran Recesi贸n.

Bien, esta crisis sanitaria ha hecho que la bolsa se comporten como nunca antes lo hab铆a hecho. Hemos tenido ca铆das hist贸ricas, recuperaciones hist贸ricas, volatilidades hist贸ricas, inyecciones de capital hist贸ricas, todo hist贸rico, y se han creado oportunidades de inversi贸n y seguramente se sigan creando en el futuro ya que no sabemos qu茅 es lo que va a ocurrir con el paro, con el consumo, con los rebrotes鈥 no sabemos nada. Solo sabemos lo que ha ocurrido, el resto es jugar a adivinar lo que ocurrir谩. Y como no tenemos ninguna bola de cristal, vamos a basarnos en lo que ha ocurrido hasta ahora y hacia d贸nde nos dirigimos, para as铆 quiz谩s poder aprovecharnos de oportunidades y conseguir obtener mayores rentabilidades a nuestro dinero.

驴C贸mo se ha comportado la bolsa durante el COVID-19?

En las crisis, todos los sectores suelen verse perjudicados, unos m谩s que otros, pero todos sufren en mayor o menor medida, lo que s铆 que es cierto es que algunos consiguen aprovecharse de esa crisis y renacer cual F茅nix.

En este escenario de la Crisis Sanitaria, tenemos los ganadores indiscutibles. Las tecnol贸gicas, y por otro lado las farmac茅uticas y las biotecnol贸gicas.

Las tecnol贸gicas, por por dos razones, el primero por que es cierto que muchas de ellas han incrementado sus ventas por el confinamiento, como podr铆a ser netflix, amazon, zoom, etc, y el segundo por que hay una euforia desmedida y a mi juicio irracional con las tecnol贸gicas. Es cierto que son el futuro, pero las valoraciones que est谩n teniendo rozan la burbuja seg煤n fundamentales, y seg煤n el sentimiento inversor.

Las farmac茅uticas y las biotecnol贸gicas luchan para ver qui茅n consigue primero la vacuna, y eso est谩 haciendo que muchas de las empresas de estos sectores se disparen. Pero鈥 驴Qu茅 ocurrir谩 cuando una sola empresa consiga la vacuna? 驴Qu茅 les pasar谩 a las otras empresas cuyas valoraciones est谩n basadas en expectativas y no en mejores resultados?

Por eso quiero ense帽aros algunas de las empresas que m谩s han crecido en lo que llevamos del 2020, a pesar de todo lo negativo que est谩 sufriendo la econom铆a y los mercados. Podemos ver en esta peque帽a lista, algunas de las empresas que m谩s han crecido, con su precio a dia 2 de Enero del 2020 y por otro lado el m谩ximo valor al que han llegado a cotizar en bolsa.

Como veis, el incremento es brutal, sobre todo en las farmac茅uticas.

驴C贸mo nos recuperaremos de la crisis?

Como inversores esto es algo que nos debe de interesar, puesto que dependiendo del escenario que barajamos, utilizaremos una estrategia u otra.

En este sentido, tenemos que tener claro que hay dos recuperaciones, la recuperaci贸n de los mercados y la recuperaci贸n de la econom铆a. Estos dos escenarios no tienen por que ir correlacionados. La econom铆a est谩 asociada a la situaci贸n actual (teniendo en cuenta temas como el PIB, el consumo, el paro, etc) mientras que las bolsas se mueven por sentimientos como el miedo y la euforia, y por expectativas futuras que pueden no ser acertadas.

Los expertos lo han dejado claro, y es que la recuperaci贸n, por mucho que las bolsas americanas ya hayan recuperado, marcando una V perfecta como lo ha hecho el NASDAQ, la econom铆a no tendr谩 esa suerte.

De hecho, si anulamos del juego a las tecnol贸gicas, podemos observar c贸mo se est谩 comportando el mercado

En la linea azul clarito vemos el recorrido de las FAANG, que son las 5 mayores tecnol贸gicas, y en azul m谩s oscuro tenemos el comportamiento del 铆ndice SP500 pero sin esas 5 empresas. Hay una recuperaci贸n respecto a m铆nimos, pero no una recuperaci贸n en V, y eso que no nos olvidemos, est谩n las enormes inyecciones de la FED que est谩n actuando como propulsor. Vamos, que no nos podemos fiar de la recuperaci贸n de los mercados, y ni muchos creer que por que los mercados burs谩tiles est谩n recuper谩ndose, ya est谩 todo solucionado y aqu铆 no ha pasado nada.

Por otro lado, la mayor铆a de expertos prev茅 que para el 2021 podamos empezar a recuperarnos econ贸micamente y que se tardar谩n varios a帽os en recuperarnos a niveles previos al golpe, y esto depender谩 tambi茅n de los distintos pa铆ses y su gesti贸n econ贸mica.

La forma de recuperarnos econ贸micamente, seg煤n expertos ser谩 en U, siempre que no haya rebrotes fuertes que hagan volver a paralizar la econom铆a y que las decisiones que se tomen sean las adecuadas. Esto quiere decir, que durante un tiempo estaremos sufriendo las consecuencias econ贸micas, hasta que la econom铆a vuelva a niveles previos a la crisis.

Los mercados financieros en cambio est谩n recuper谩ndose en estos momentos con una V, algunos 铆ndices como el NASDAQ ya la han completado e incluso superado, y otros como el S&P 500 est谩n a pocos puntos. Pero lo dicho, no nos olvidemos que esta recuperaci贸n tan anormal en una crisis es debida entre otras cosas a las fuertes inyecciones de dinero por parte de la FED y a las irracionales expectativas depositadas en las tecnol贸gicas. El ibex35 que no tiene ni a la FED ni a las tecnol贸gicas, no est谩 teniendo la misma suerte. No obstante, lo que ocurra en el futuro depende de c贸mo se desarrollen los acontecimientos, por lo que todo lo que se diga al respecto de lo que pueden o no hacer los mercados en el futuro hay que cogerlo con pinzas.

Nuevas regulaciones burs谩tiles y medioambientales en 2020

Algo que ha tra铆do esta crisis son nuevas regulaciones que tenemos que tener muy en cuenta y que pueden afectar a nuestras inversiones ya que afectan a la econom铆a.

IMO 2020
Esta normativa obliga a los buques de transporte mar铆timo a emplear fuel oil con un contenido m谩ximo de azufre del 0.5% masa/masa, mientras que antes el l铆mite permitido se situaba en el 3,5%. Las navieras tendr谩n que reinventarse y encontrar alternativas en el consumo de combustible que les permita evitar afrontar costes adicionales y cumplir con el objetivo de la normativa que es reducir la contaminaci贸n medioambiental.

Tasa Tobin y Tasa Google
La tasa Tobin supondr铆a un gravamen del 0,2% sobre transacciones financieras y la tasa Google un 3% sobre determinados servicios digitales. Algunos pa铆ses de la zona Euro apoyan estas reformas impositivas, mientras que la mayor铆a se opone. La izquierda espa帽ola ha incorporado estas medidas en sus programas electorales, si logran aplicarlas en Espa帽a, esto podr铆a incentivar una huida de inversiones del pa铆s.

驴Invertir en tecnolog铆a este a帽o?

La tecnolog铆a es un caballo ganador por su alto impacto en la sociedad y en la evoluci贸n, adem谩s de por su r谩pido crecimiento. Las empresas del sector tecnol贸gico cada vez tienen m谩s fuerza en los mercados.

Este gr谩fico ya demuestra como en los 煤ltimos a帽os la tecnolog铆a se est谩 despuntando, y el gr谩fico est谩 hasta el 2018. En estos dos 煤ltimos a帽os, las tecnol贸gicas han tenido un crecimiento enorme. De hecho, el NASDAQ ha alcanzado hasta un 34% en el 煤ltimo a帽o a pesar de la fuerte ca铆da que hubo en febrero. Como he comentado, ya sea por la utilidad de las tecnol贸gicas o por la euforia, pero no podemos negar que las tecnol贸gicas est谩n muy fuertes.

Y no solo lo est谩 haciendo bien este a帽o, sino que desde el 2009 estas han sido las revalorizaciones del NASDAQ:

2009: +55%.
2010: +20%
2011: +4%
2012: +18%
2013: +37%
2014: +19%
2015: +10%
2016: +7%
2017: +33%
2018: +0.04%
2019: +39%
2020: +17% (hasta Junio del 2020)

C贸mo afecta la sostenibilidad del medio ambiente en los mercados

La sostenibilidad se ha vuelto un concepto muy popular durante el 煤ltimo a帽o. Es algo que est谩 en boca de todo el mundo. El sector del autom贸vil es el m谩s afectado y el que m谩s tiene que ponerse las pilas con sus modelos el茅ctricos, y si quieren seguir vendiendo tendr谩n que ofrecer dichos modelos a precios competitivos, si no鈥 de poco servir谩 el avance.

Por otro lado tambi茅n cobran importancia los fondos de inversi贸n enfocados 煤nicamente a empresas sostenibles, estos fondos no es que sean m谩s rentables, pero pueden hacer sentir mejor al inversor sabiendo que las empresas en las que est谩n invirtiendo son las que m谩s se preocupan del medio ambiente.

Y ante esto algo muy importante a tener en cuenta y es que en el futuro y no muy lejano, todos acabaremos conduciendo coches el茅ctricos, y esto aparte de ser un enorme mazazo para el petr贸leo, ser谩 un incremento incre铆ble para la red el茅ctrica, por lo que ser铆a interesante analizar c贸mo las energ铆as renovables ser谩n capaces de sostener todo el suministro de sistema el茅ctrico que se necesitar谩 en el futuro. 驴Creeis que ser铆amos capaces de abastecer toda la demanda el茅ctrica solo con energ铆as renovables? Teniendo en cuenta que hasta hace poco el mayor suministro el茅ctrico proven铆a de energ铆as no renovables, que adem谩s de contaminar encarec铆an y mucho la factura de la luz aunque a costa de aumentar los beneficios de las empresas energ茅ticas.

Conclusi贸n

Hemos visto que los mercados burs谩tiles est谩n descorrelacionados con la realidad econ贸mica, y como los expertos prev茅n que la recuperaci贸n de la econom铆a tenga un comportamiento en U aunque los mercados se est谩n comport谩ndose en V

Tambi茅n hemos visto c贸mo las tecnol贸gicas, las farmac茅uticas y las biotecnol贸gicas est谩n teniendo un fuerte crecimiento burs谩til, lo cual est谩 ayudando tambi茅n a la recuperaci贸n de los 铆ndices a los que pertenecen estas empresas, distorsionando la realidad burs谩til, ya que son muchos los sectores que no est谩n recuper谩ndose en V.

Pero sobre todo, hemos visto c贸mo el mundo quiere ser un mundo m谩s sostenible y el mazazo del COVID ha intensificado este movimiento, y de ahora en adelante todo ir谩 enfocado a ello.

Empresas de automoci贸n o energ茅ticas, entre otras, tendr谩n que adaptarse a un nuevo futuro m谩s sostenible, y a consecuencia de esto, se pueden crear buenas oportunidades de inversi贸n. Por ejemplo, las empresas de automoci贸n ahora no est谩n en su mejor momento, pero en un futuro estar谩n adaptadas a una sociedad sostenible y sus ventas y sus m谩rgenes ser谩n interesantes. Y las energ茅ticas son otro sector interesante, que鈥 aunque no es el sector m谩s fuerte de todos, es cierto que en un futuro en el que el petr贸leo se cambiar谩 por la electricidad, sin duda las energ茅ticas conseguir谩n un buen trozo del pastel.