Muy buenas a todos! De verdad que tengo ganas de hablar de otros temas, pero es que en los tiempos en los que estamos, cada dia que pasa ocurre algo hist贸rico. Voy a hablar del petr贸leo y de lo que ocurri贸 ayer, y mira que el crudo no es un mercado que yo siga, pero un hecho hist贸rico como el que ocurri贸 ayer, hay que tratarlo.

El vencimiento de mayo del futuro del crudo americano West Texas Intermediated (WTI) cerr贸 en -37$. Es decir, no es que bajara a 0, si no que baj贸 a -37 aproximadamente, vamos, que la gente pagaba para quitarse de encima estos contratos.

C贸mo funciona la compra de Crudo

Voy a ir al grano, en el mercado de petroleo se puede negociar al contado y mediante contratos futuros. El contado es鈥 yo compro, y yo recojo. Como el que compra al contado en una tienda. Pero en el de futuros en el que normalmente cada contrato son de 1000 barriles, la fecha de entrega del producto es en la fecha de vencimiento de este contrato. El contrato al que me refiero y que baj贸 por debajo de -37$ es el que venc铆a ayer dia 20 de Abril.

Bien, dada las circunstancias actuales, al haber una paralizaci贸n global de la demanda por que la econom铆a y el turismo est谩 parado, el crudo no se est谩 pudiendo utilizar, por lo tanto se est谩 teniendo que almacenar ya que hay un sobrestock, el problema es que no hay espacio para almacenar todo el crudo que hay, y esto ha hecho que llegado el momento del vencimiento del contrato en el que鈥 si te quedas con el contrato, tienes que ir a recoger esos barriles, pagarlos y transportarlos tu mismo, en ese momento los propietarios del contrato han dicho鈥 es que no podemos quedarnos con el crudo por que no tenemos donde meterlo, y han ido quitandose el contrato de encima, por que el crudo no se puede meter en cualquier lado, para eso hace falta sitios habilitados al respecto como tanques petroliferos, barcos petrol铆feros, y eso cuesta dinero mantenerlo aparte de que ya no queda pr谩cticamente espacio. No es en plan鈥 co帽o, tengo una nabe vac铆a, voy a meter unos cuantos barriles. No, no son as铆 las cosas.

Bien, estamos hablando de que ayer empez贸 a cotizar a 20 d贸lares, baj贸 a 0, y se puso en negativo. Os juro que no ten铆a ni idea de que una materia prima pudiera cotizar en negativo. Una bajada del 300%. Es decir鈥 que baj贸 un 100% hastsa 0, y luego cerca de un 200% por debajo. Una locura. Algo hist贸rico.

驴Por qu茅 no ha afectado tanto esta ca铆da a otros contratos m谩s lejanos?

El siguiente contrato del futuro de Junio que finaliza el 20 de mayo, no ha sufrido lo mismo por la sencilla raz贸n de que de aqu铆 a que finalice ese contrato, no se sabe lo que va a pasar, pero si todo sigue igual (con la econom铆a parada) no descarteis un escenario similar, aunque me cuesta creer que se pueda superar lo de ayer.

Las medidas de Trump

Y para eso ya esta Trump, que viendo como est谩 el asunto quiere acelerar la reapertura de la econom铆a a toda costa, de esta forma se empezar谩 a hacer uso del crudo y 鈥渘o deber铆a volver a ocurrir algo de estas magnitudes鈥 aunque esta medida m谩s prematura no ayude mucho a la situaci贸n del virus.

Descorrelaci贸n o divergencia entre las bolsas americanas y el sector bancario y el petroleo

Bien, dicho esto, es importante tener clara una cosa. El petr贸leo, igual que los bancos, reflejan mucho mejor la situaci贸n de la econom铆a ya que son dos grandes actores de esta, y no hablo de lo que ocurri贸 ayer concretamente, si no de la situaci贸n general del petroleo. Pero las bolsas, concretamente las americanas, llevan un tiempo que van a su rollo, sobre todo el NASDAQ. Por eso, estamos ante una divergencia entre lo que est谩 haciendo el mercado bancario, y el petr贸leo, y lo que est谩 haciendo las bolsas americanas que suelen ser una referencia. Ayer concretamente estaban con leves subidas, y fue ya a 煤ltima hora cuando ocurri贸 todo esto, cuando cayeron un poco (nada del otro mundo) una caida como la que podr铆a darse un dia normal de bolsa en una etapa normal. Nasdaq poco mas de un 1% de caida y el s&P500 no se recuerdo si lleg贸 al -2%. Pero hasta ese momento, cuando la bajada era de -80% en el crudo, es decir, que estaba por 2$ o as铆, el mercado segu铆a en la l铆nea de que aqu铆 no ha pasado nada.

Pero repito, las bolsas no reflejan a dia de hoy (menos a煤n las americanas) lo que est谩 ocurriendo con esta Crisis. Yo mismo soy de utilizar de referencia el SP500 ya que es un 铆ndice de referencia mundial, pero en estos momentos en los que la FED est谩 interviniendo los mercados a base de inyectar dinero no se puede, y no se puede tampoco por que el NASDAQ est谩 como est谩 que ya lo he comentado varias veces, como pollo sin cabeza, y est谩 arrastrando o sujetando mejor dicho, al SP500.